Banken als Staatenfinanzierer

Das klingt recht einfach und logisch, hat aber mehrere Haken. Die europäischen Banken haben in den vergangenen zwei Jahrzehnten enorme Bilanzsummen aufgebaut, in dem sie nicht nur Private und Firmen mit Krediten versorgten, sondern sich auch zu einem Hauptfinancier der immer größer werdenden Staatsschulden gemacht haben. Lange galten diese Schulden der europäischen Staaten als risikolose Anlage, gegen die kein Eigenkapital der Banken vorgehalten werden musste. So lange sich also Banken am Kapitalmarkt günstig refinanzieren konnten, erschien der Kauf von Staatsanleihen als smarter Weg zum Geldverdienen. Besonders hervorgetan haben sich mit dieser Anlagestrategie deutsche, französische, belgische und österreichische Institute, die von ihren jeweiligen Staaten direkt oder indirekt garantiert wurden und daher extrem günstig Geld aufnehmen konnten. Deutsche Landesbanken, die deutsch-belgische Dexia oder die österreichische Kommunalkredit sind diesen Bilanzaufblähungen zum Opfer gefallen. Im Kern haben viele dieser Institute lange wie Schattenhaushalte der Staaten agiert und die Ausdehnung von Staatsdefiziten finanziert. Die Politik hat dies dankend zur Kenntnis genommen und ist erst aufgewacht, nachdem die Interbankenmärkte nach der Lehman-Pleite zusammengebrochen sind. Damit Banken im großen Stil Kredite an Staaten vergeben, hat man sich im virtuosen Zusammenspiel von Politik und Bankenaufsicht einen besonderen Trick einfallen lassen. Staatskredite in ganz Europa können vergeben werden, ohne dass die Banken dagegen Eigenkapital vorhalten müssen. Das macht Staatskredite viel attraktiver als Unternehmenskredite und hat die Bilanzen maßlos aufgebläht. Spätestens mit der Umschuldung von Griechenland ist aber klar geworden, dass Kredite an Staaten mitnichten risikolos sind und dass die Banken massive Abschreibungen in ihren Bilanzen vornehmen müssen, wenn weitere Staaten den gleichen Weg wie Griechenland gehen. Damit fallen die Banken praktisch als Käufer von Staatskrediten aus. Die EZB musste direkt mit Aufkäufen von über 200 Mrd. Euro einspringen und hat den Banken mehr als 1.000 Mrd. Euro für drei Jahre zur Verfügung gestellt, damit diese zumindest kurze Staatstitel weiter erwerben und dadurch die Finanzierung der Staaten ermöglichen.

Gleichzeitig hat aber die Politik und die Bankenaufsicht begonnen, die Banken durch Verschärfung der Eigenkapitalvorschriften und Auflagen gegen Staatshilfen zu einer Reduzierung ihrer Bilanzsummen zu zwingen. Das bedeutet nichts anderes, als dass die Neuvergabe von Krediten an Private und Unternehmen eingeschränkt wird. Die meisten großen europäischen Banken werden in den nächsten Jahren ihr Kreditgeschäft zurückfahren müssen, um die neuen Regeln einhalten zu können. Wenn also Herr Draghi und die Politik das Gegenteil fordern, so ist das Polemik, um von ihren eigenen Verfehlungen abzulenken.

Der Sparkurs verliert Mitstreiter in der Eurozone

Und nun zur Haushaltssanierung. Hier sah es über die vergangenen zwölf Monate so aus, als ob sich Frau Merkel mit ihrer Forderung nach einem strikten Sparkurs für Europa durchgesetzt hätte. Ohne große Gegenwehr haben sich die Länder diesem aus jedem privaten Haushalt bekannten Prinzip angeschlossen: Ausgaben senken, Neuverschuldung reduzieren (von Schuldenabbau war ja nie die Rede) und schrittweise wieder Handlungsfähigkeit zurückgewinnen. Das klingt einfach und klar. Wäre da nicht in einigen Ländern mit eingeschränkter Wettbewerbsfähigkeit ein Teufelskreis am Laufen. In Griechenland sowieso, aber auch in Portugal und Spanien wird immer klarer, dass durch weitere Sparmaßnahmen die Wirtschaft nur noch schneller schrumpft und die Arbeitslosigkeit nur noch schneller steigt. Diese Länder haben den Rubicon längst überschritten und werden von Schuldendienst und Rezession stranguliert. Diese Länder brauchen umfassende Sanierungspakete mit Schuldenerlass und Investitionsprogrammen, sonst kommen sie nicht mehr auf die Beine. Ob für diese Länder eine Sanierung innerhalb des Euro überhaupt möglich ist, ist stark zu bezweifeln. Woher das Geld für die Sanierung kommen wird, steht auch schon fest: von der EZB über weitere Gelddruckaktivitäten und über Transferzahlungen der wenigen verbliebenen starken Länder, allen voran Deutschland als größten Zahler.

In Frankreich, bisher der Garant für einen großen und auch kohärenten Kern des gemeinsamen Währungsgebietes, hat Herr Hollande die Zeichen der Zeit für sich erkannt. Er wird die Wahl wohl gewinnen, indem er den Franzosen erzählt, dass er ihnen harte Anpassungen ersparen wird. Und dass ein strikter Sparkurs nach deutscher Forderung weder für Frankreich noch für die aktuellen Problemländer die richtige Antwort ist. Weitere Schulden sind ok, solange sie unter dem Titel „Zukunftsinvestition“ gemacht werden. Aber wurden nicht alle Schulden der vergangenen 30 Jahre der Bevölkerung als Investition, also „positive“ Schulden verkauft? Europäische Förderprogramme werden dann wieder aufgelegt. Schattenhaushalte werden gebildet und mit Tricks wird man es auch schaffen, viele dieser „einmaligen Belastungen“ aus den offiziellen Defizitdaten herauszuhalten. So wie das schon in den vergangenen 20 Jahren gemacht wurde. Gewinnt Hollande die Wahl, wird Frau Merkel die einzige in der Eurozone sein, die noch für Sparkurs steht. Selbst die Niederlande wurden gerade von Herrn Wilders in die Knie gezwungen und werden mit der neuen Regierung ein moderates Sparprogramm vorlegen müssen, um nicht noch mehr Wählerstimmen an die Wilders Partei zu verlieren. Plötzlich erscheint Herr Monti in Italien als der letzte aufrechte Partner von Frau Merkel. Wer hätte das gedacht.

Niedriges Zinsniveau ist ideal für Baufinanzierer

In diesen Entwicklungen steckt die Gefahr, dass dem gesamten Eurogebiet schrittweise das Vertrauen der Anleger entzogen wird. Noch werden deutsche Staatsanleihen als Hort der Sicherheit gesehen. Das muss aber nicht so bleiben, wenn klar wird, dass am Ende nur noch Deutschland als Zahler übrig bleibt, oder dass ganz Europa auf eine Inflationierung hinarbeitet, weil es die Anpassung über den Sparkurs nicht auf sich nehmen will. Wie wird dann ein isoliertes Deutschland reagieren? Verwerfungen an der Zinsfront könnten dann auch auf den Kern der Union übergreifen. Für die nächsten Monate spricht aber viel für weiterhin tiefe Zinsen und daher ein perfektes Umfeld für deutsche Baufinanzierungskunden. Diese historisch tiefen Zinsen gilt es konsequent zu nutzen.

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Robert Haselsteiner ist einer der Gründer der Interhyp AG. Vor dem Start mit Interhyp im Jahr 1999 war er mehr als 10 Jahre bei den Investmentbanken Salomon Brothers und Goldman Sachs in den Bereichen Kapitalmarkt und Zinsprodukte tätig.

Baufinanzierungswissen auf 16 Seiten
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(rgz-p). Ein neues Haus zu bauen, ist eine Anschaffung für das Leben. Deshalb sollen Bauherren schon im Vorfeld gut planen, wie ihr Eigenheim später aussehen und welche Bedürfnisse es erfüllen soll. Dabei sind verschiedene Punkte zu beachten.

Fachwerk-Häuser

Moderne, hocheffizient gedämmte Verglasungen zum Beispiel machen es möglich, im Haus ein Gefühl zu schaffen, als seien die Grenzen nach draußen vollkommen fließend. Eine Grundkonstruktion im Fachwerkprinzip gibt Bauherren bei der Planung ihres Hauses große Gestaltungsfreiheit. Offene und geschlossene Flächen können innerhalb der Fachwerkkonstruktion nahezu frei angeordnet werden. Geschlossene Wandteile wechseln mit bodentiefen Fenstern und Fenstertüren. Ebenfalls typisch für die “Licht-Architektur” sind große Dachüberstände. Sie halten die steil über dem Haus stehende Sommersonne ab, dennoch wirkt das Haus lichtdurchflutet. Unter www.davinci-haus.de gibt es viele weitere Informationen über die Architektur der Häuser und über Musterhäuser.

Stein für Stein gemauert: Die Massivbauweise erweist sich unter ökologischen Aspekten als vorteilhaft. Foto: djd/Massiv-Mein-Haus e.V.

Stein auf Stein

Häuser in Massivbauweise, Stein für Stein gemauert, bieten ebenfalls zwei gute Voraussetzungen: Robustheit und Langlebigkeit. Hinzu kommt ihre positive Ökobilanz. Gemauerte Wohnhäuser sind “in”. Diese Beobachtung macht auch Reiner Pohl vom Infozentrum Massiv Mein Haus e.V.: “Die meisten Hausbesitzer und Wohnungseigentümer in spe favorisieren eine Immobilie aus Steinwänden und Betondecken. Die Gründe sind neben der Robustheit sicherlich die geringen Nebenkosten durch Pflege und Heizung auch die Wertbeständigkeit dieser traditionell bewährten Bauweise.” Die Studie der TU Darmstadt bestätigt die Vorteile eines massiven Hauses: Instandsetzungsarbeiten fallen in geringerem Umfang und in größeren Zeitabständen an als bei anderen Bauweisen. Mehr Informationen gibt es unter www.massiv-mein-haus.de.

Balkon

Ein Balkon schafft nicht nur zusätzlichen Wohnraum, sondern ist für viele auch ein besonderer Ort der Entspannung. Bewohner von Dachwohnungen mussten bisher allerdings häufig auf diesen Luxus verzichten. Dabei lässt sich auch im Obergeschoss, sogar nachträglich, ein Dachbalkon realisieren. Spezielle Dachbalkon-Systeme beispielsweise von Velux öffnen den Weg nach draußen und holen zugleich dank großzügiger, zweiteiliger Fenster jede Menge Licht in die Wohnung. Von der Sonne durchflutet, erhält die Dachwohnung so einen besonderen Charakter – angesichts der weiten Ausblicke fühlt man sich fast wie in einem Wintergarten. Unter www.velux.de gibt es Gestaltungsbeispiele, Informationen und Adressen von Fachhandwerkern in der Nähe.

Den Keller ausnutzen

Als privates Fitnessstudio, Home-Office oder Bügelzimmer, als Hobbyraum für die Modelleisenbahn oder die Werkbank, als Stauraum oder Weinkeller: Kellerräume lassen sich für nahezu alles nutzen, wenn sie zuverlässig trocken und gegen das Eindringen von Wasser geschützt sind. Wer auf Dauer sichergehen will, sollte bei einem Neubau daher nicht ausgerechnet an der Gründung des Hauses sparen. Bewährt hat sich beispielsweise die sogenannte Weiße Wanne. Sie besteht aus besonders wasserundurchlässigen Betonmischungen, die hohen Qualitätsanforderungen genügen müssen. Unter www.heidelbergcement.de gibt es mehr Informationen dazu.

Planungstipps und viele Empfehlungen zum Neubau von Kellern sind auch unter www.prokeller.de abrufbar. Voraussetzung für eine Nutzung des Raumes unter der Erde ist allerdings, dass Wärmedämmung und Feuchteisolierung optimal funktionieren. Besonders gut eignet sich ein gemauertes Untergeschoss aus Wärmedämmziegeln oder Leichtbetonsteinen. Es garantiert ausreichend warme Räume, denn gemauerte Außenwände dämmen besser als nötig.

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(djd). Mosaikfliesen sind universelle Gestaltungstalente im Bad, in der Küche- sowie im gesamten Wohnraum. Sie setzen spannende Kontraste zum aktuellen “XXL”-Fliesentrend an Wand und Boden. Denn die Minifliesen im Formate ab 1 mal 1 Zentimeter können in vielfältiger Weise kombiniert werden. Aus dem Zusammenspiel von “Steinchen” und feiner Fuge entsteht eine Rasterung, die der Wand- oder Bodenfläche eine “lebendige” Ausstrahlung verschafft. Keramisches Mosaik besitzt mit oftmals matten oder strukturierten Oberflächen eine warme und wohnliche Ausstrahlung, während Glasmosaik eine eher kühle Anmutung hat.

Raum- und Tiefenwirkung mit Mosaik gestalten

XXS-Fliesen verwandeln sich flächig verlegt zum edlen Wandgewand. Aber auch zur Akzentuierung einzelner Bereiche eignet sich Mosaik ideal: zum Beispiel zur Verkleidung von Vorwandinstallationen, gerader oder gerundeter Flächen oder Einbauten, als dekorativer Hingucker in Wandnischen oder zur optischen Betonung von Funktionsbereichen wie der Waschbeckenumgebung. Werden Teilflächen, etwa die Rückwand einer Duschnische, im Kontrast zu großformatigen unifarbenen Fliesen mit Mosaik gestaltet, ergeben sich außergewöhnliche Raum- und Tiefeneffekte.

Mosaik als effektvolle Hinterlegung einer Wandnische, die sowohl für Stauraum sorgt als auch dem Bad optische Tiefe verleiht. Foto: djd/IV-Jasba

Riesiges Gestaltungspotenzial durch Farb-, Format- und Oberflächenvielfalt

Deutsche Qualitätshersteller bieten diverse Farbmischungen oder vorgefertigte Muster an, die werksseitig netzverklebt sind, zum Beispiel im Format 30 x 30 cm. Dadurch kann Mosaik kostengünstiger und effizienter verlegt werden, wobei dennoch die Hand des versierten Fachmanns bzw. Meisterbetriebs gefragt ist, um eine homogene Flächenwirkung mit gleichmäßigem Fugenbild zu erhalten. Die Vielfalt an Farben und Oberflächen macht Mosaik zum idealen Material für die individuelle Wand- und Bodengestaltung: Von verspielt und bunt über erdig und mediterran bis zu Materialanmutungen mit Metalliceffekten, Holz, Leder- oder Steinstrukturen reicht die Palette. Auch florale und ornamentale Muster sind in den aktuellen Kollektionen zu finden.
Gestaltungsideen und eine bundesweite Fachverlegersuche gibt es unter www.deutsche-fliese.de zu finden.

Bildschön, robust und pflegeleicht

Keramisches Mosaik ist ebenso unverwüstlich wie die Geschwister in groß: Mechanische Beanspruchung übersteht es problemlos, zudem ist Mosaik reinigungsfreundlich, feuchtigkeitsresistent und lichtecht. Zur Reinigung genügt in der Regel warmes Wasser mit einigen Spritzern Neutralreiniger.
Wie alle keramischen Beläge sind Mosaikfliesen wohngesund, da zeitlebens ohne chemische Ausdünstungen. Und für Stand- bzw. Trittsicherheit, zum Beispiel in der bodenebenen Dusche, sorgen Serien in rutschhemmender Ausführung.

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Post tags: Keramik, Mosaik

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(djd). Der Kauf eines Grundstücks ist meist der erste Schritt auf dem Weg zum Eigenheim. Da der Erwerber nicht auf den ersten Blick erkennen kann, was in Boden, Kaufvertrag und Grundbuch schlummert, sollte er eine Kaufentscheidung nicht übereilt treffen, rät Mario van Suntum, Vertrauensanwalt der Verbraucherschutzorganisation Bauherren-Schutzbund e. V. (BSB).

Bebaubarkeit abklären

Die wichtigste Frage ist die nach der Bebaubarkeit des Grundstücks. Wer sichergehen will, kann vor der Entscheidung eine Bauvoranfrage für das geplante Projekt an das Bauordnungsamt stellen. “Ein Baugrundgutachten gibt dem Erwerber die Möglichkeit, die Bodenbeschaffenheit einzuschätzen, eine zuverlässigere Prognose für die späteren Baukosten zu erhalten und sich gegen Altlasten im Boden abzusichern”, betont van Suntum. Auch ein Blick ins Grundbuch sei unerlässlich, um sicherzustellen, dass das Grundstück lastenfrei sei und keine anderweitigen Ansprüche Dritter bestünden. Für den Laien kompliziert zu durchschauen sind auch Zahlungsmodalitäten und Fälligkeiten des Kaufpreises sowie Vormerkungen und Eintragungen im Grundbuch. Bei Unsicherheiten sollte man besser einen Vertrauensanwalt zurate ziehen.

Bevor die Bagger für den Bau des Eigenheims anrollen, muss erst einmal der Kaufvertrag fürs Grundstück unter Dach und Fach gebracht werden. Foto: djd/Bauherren-Schutzbund

Rechtsbeistand bei den Vertragsverhandlungen

Im Kaufvertrag versuchen viele Verkäufer, sich mit Klauseln vor der Haftung etwa für Mängel des Grundstücks, Größenabweichungen oder Einschränkungen der Bebaubarkeit zu schützen. Außer bei nachgewiesenem arglistigem Verschweigen von Mängeln hat der Erwerber dann kaum mehr Chancen auf Beanstandungen. “Sinnvoll ist es daher, sich im Vertrag etwa die Bebaubarkeit zusichern zu lassen und ein zeitlich befristetes Rücktrittsrecht bei konkretem Verdacht auf Altlasten oder Mängel einräumen zu lassen”, rät van Suntum. Denn der Notar, der den Vertrag beurkundet, sei trotz der Bezahlung durch den Käufer nicht dessen Interessensvertreter. Kaufverträge sollten daher vor der Unterzeichnung und Beurkundung durch einen Rechtsanwalt geprüft werden. Infos, Adressen und einen kostenlosen Ratgeber”Prüfsteine zum Grundstückskaufvertrag” sind unter www.bsb-ev.de nachzulesen.

Baulastenverzeichnis und Grundbuchauszug

Ein Grundstück ist in den Augen des Gesetzgebers ein besonderes Gut. Im amtlichen Grundbuch sind daher Angaben zum Grundstück wie Grundstücksbezeichnung und -größe, Flur- beziehungsweise Flurstücknummer, Eigentumsverhältnisse, Lasten und Beschränkungen wie Wege- oder Wohnrechte, Auflassungsvormerkungen, Vorkaufsrechte, Sanierungsvermerke und Grundpfandrechte wie Finanzierungsgrundschulden oder Zwangshypotheken ersichtlich. Durch einen Grundbuchauszug kann man sich informieren, ob und welche Lasten auf dem Grundstück liegen.

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Auch in ihrer gestrigen Sitzung hat die Europäische Zentralbank (EZB) die Leitzinsen auf dem historisch tiefen Niveau von 1% belassen. EZB-Präsident Draghi hat dabei weiterhin die Konjunkturaussichten in Euroland kritisch eingeschätzt und die Inflationsrisiken als harmlos dargestellt. Mit diesen Aussagen unterstreicht er das bekannte Dilemma in der Eurozone. Für wen macht die EZB eigentlich die Zinspolitik? Für den harten Kern strukturell gesunder Volkswirtschaften zu denen Deutschland, Holland und Österreich jedenfalls gehören, oder für die strukturell angeschlagenen Südländer, die unter schwachem Wachstum und höheren Finanzierungskosten leiden? Gibt es für diese beiden Gruppen überhaupt eine Chance auf eine gemeinsame Zinspolitik? Die Antwort ist ein klares Nein.

Zinspolitik stützt die Südländer

Die strukturellen Unterschiede in den einzelnen Volkswirtschaften Europas sind in den vergangenen 20 Jahren seit Beschluss der Währungsunion nicht kleiner geworden. In vielen Bereichen sogar größer. Der dramatische Rückgang der Zinsen in den früheren Hochzinsländern des Südens hat, gepaart mit hohen Transferzahlungen aus EU-Fördertöpfen, in den Südländern eine „Wohlstandsillusion“ entstehen lassen. Die Kernländer um Deutschland haben in dieser Phase viel geringeres Wirtschaftswachstum ausgewiesen und daher Strukturmaßnahmen vorgenommen, die die Wettbewerbsfähigkeit nochmals verbessert haben. Die Vorteile sind heute zu sehen. Die Südländer, und hier möchte ich Frankreich mit einschließen, haben dagegen die Vorteile mitgenommen, aber Strukturreformen versäumt. Die „Euroland-Sonderdividende“, die diese Länder im Zuge der dramatischen Zinskostenersparnis bekommen haben, wurde also nicht investiert, sondern konsumiert. Das Resultat ist jetzt offensichtlich: In Zeiten von Konjunkturabschwung und stark angestiegenen Finanzierungskosten müssen diese Länder einen Spar- und Reformkurs einschlagen, der natürlich zu enormen Belastungen der Bürger führt.

Griechenland ist ein Sonderthema für sich. Die eigentlich viel repräsentativere Tragödie spielt sich in Spanien ab. Seit Anfang der 90er Jahre ist Spanien auf einer Welle des Erfolges gesurft: ein Immobilienboom enormen Ausmaßes, hohe Investitionen in Infrastruktur, erfolgreiche Banken, die auch noch mit ihrem Engagement in Lateinamerika von dem dortigen Boom profitieren konnten. Steigender Konsum aufgrund steigender Immobilienwerte mit Vermögensillusion und hoher Verfügbarkeit von Konsumentenkrediten zu niedrigen Zinsen haben die Spanier in die Kreditfalle laufen lassen. Zwar ist der spanische Staat auf den ersten Blick gar nicht so stark verschuldet, aber die privaten Haushalte haben dramatische Schulden angehäuft und die Staatsverschuldung wird bei weiterhin schwacher Konjunktur rasant wachsen. Eine gefährliche Kombination. Erst jetzt beginnt die spanische Regierung mit versäumten Reformen am Arbeitsmarkt und im Steuersystem aktiv zu werden. Zu Zeiten einer Rekordarbeitslosigkeit von über 20% und einer Jugendarbeitslosigkeit von über 40% ist das natürlich ein soziales Pulverfass. Dass Frau Merkel mit ihren ständigen Aufrufen, einen strikten Sparkurs zu fahren, in Spanien keine Freunde hat, ist angesichts dieses Absturzes der Spanier aus der „Wohlstandsillusion“ kein Wunder. Früher hätte die spanische Währung jetzt deutlich abgewertet und eine Anpassung hätte schrittweise eingesetzt.

Diesen Weg haben sich zumindest die Engländer offengehalten, indem sie dem Euro ferngeblieben sind. Damit können sie weiter über Währung und eigenständige Zinspolitik agieren. Für Spanien und die anderen Südländer ist dieser Weg versperrt. Sie können nur über ihren Repräsentanten in der EZB darauf drängen, eine möglichst „südländische Zinspolitik“ zu betreiben. Das gelingt seit dem Antritt von Herrn Draghi auch recht gut. Der tiefe Leitzins, die Liquiditätshilfen für die Banken und der Versuch, den Euro nicht stark werden zu lassen – das alles hilft den Südstaaten sehr. Für die Kernländer baut sich aber eine Gefahr auf. Die Leitzinsen sind jetzt schon viel zu niedrig und drücken auch das Niveau für Kreditzinsen. Das führt jetzt bei uns zu steigenden Immobilienpreisen und damit auch zu steigenden Mieten. Hohe Kapazitätsauslastung und hohe Beschäftigung sind zwar schön, bringen aber jetzt auch steigende Lohnforderungen und in der nächsten Runde steigende Preise mit sich. Kurz gesagt, die Inflationierung läuft an. Gleichzeitig erhalten die Sparer in den Kernländern aber Sparzinsen, die schon jetzt deutlich unter der Inflation liegen. Dies bedeutet also einen weiteren Transfer.

Inflation könnte Baugeld bald verteuern

Für die nächsten Monate wird sich aufgrund der beschriebenen Herausforderungen für die Südländer nichts an der Politik der EZB ändern. Die Leitzinsen werden tief bleiben. Eventuell im Laufe des Jahres noch einmal gesenkt werden. Die deutschen Bundesanleihen werden weiterhin eine hohe Sicherheitsprämie von internationalen Investoren zugebilligt bekommen und damit werden auch die langfristigen Kapitalmarktzinsen in Deutschland tief bleiben. Und diese sind auch die Referenz für die Baugeldkonditionen hierzulande.

Die Aussichten für Baugeldkunden bleiben also gut. Auch in den nächsten Wochen und Monaten kann mit sehr attraktiven Zinsen gerechnet werden. Mittelfristig besteht allerdings die Gefahr, dass steigende Inflationsraten die Kosten für langfristige Sollzinsbindungen steigen lassen. Daher sollte gerade jetzt mit einer langfristigen Fixierung der Konditionen für Kalkulationssicherheit bei Immobilienkäufen gesorgt werden.
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Der Interhyp-Zinsexperte Robert Haselsteiner analysiert für Sie jeden Monat das Geschehen an den internationalen und deutschen Kapitalmärkten und erklärt dessen Auswirkungen auf die deutschen Baugeld-Konditionen.

Robert Haselsteiner ist einer der Gründer der Interhyp AG. Vor dem Start mit Interhyp im Jahr 1999 war er mehr als 10 Jahre bei den Investmentbanken Salomon Brothers und Goldman Sachs in den Bereichen Kapitalmarkt und Zinsprodukte tätig.

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(djd). Regenerative Energien nutzen: Die meisten denken dabei zuerst an die Sonne. Sie liefert unerschöpfliche, kostenlose und umweltfreundliche Energie frei Haus. Zudem können Hausbesitzer mit ihrer Hilfe Strom- und Heizkosten dauerhaft senken. Wer sich zur Installation einer Solaranlage auf dem Dach entscheidet, hat grundsätzlich zwei Möglichkeiten. Während Photovoltaik-Anlagen ausschließlich der Stromgewinnung dienen, kann die aus einer Solarthermie-Anlage gewonnene Energie zur Warmwasserbereitung und Heizungsunterstützung genutzt werden.

“Indachmontage” für hohe Stabilität

Bei allen Solaranlagen ist die Montage das A und O. Aufdachsysteme können mit geringem Aufwand auf vorhandene Dacheindeckungen installiert werden. Eleganter allerdings sind sogenannte Indachsysteme, wie etwa das Photovoltaik Indachsystem Premium von Braas. Bei Indachsystemen fügen sich die Solarelemente nahtlos in die vorhandene Dachfläche ein. Dies schafft nicht nur eine harmonische Optik, sondern ist zugleich eine besonders robuste Lösung. Wind und Sturm haben nur geringe Angriffsflächen. Zusätzlich sorgt eine spezielle Unterkonstruktion bei der Montage der Module für eine hohe Regensicherheit, wie Tests im Windkanal bestätigen. Ebenfalls neu sind Lüftungsschlitze in der Unterkonstruktion: Diese verhindern eine zu starke Erwärmung der Modulunterseiten und damit verbundene Leistungseinbußen.

Die Ausrichtung ist entscheidend: Nicht mehr als 45 Grad sollte die Dachfläche von der Südachse abweichen. Foto: djd/Braas

Aufdachsysteme: Auf die richtige Befestigung kommt es an

Befestigungslösungen sorgen bei Aufdachsystemen für Stabilität und Langlebigkeit bei jeder Witterung. Dabei sind die passenden Systemteile und vor allem die fachgerechte Montage durch einen Dachhandwerker entscheidend. Fehlerhaft befestigte Anlagen können zu erheblichen Schäden am Dach führen. Sind beispielsweise Befestigungen auf den Dachpfannen angebracht, können diese bei Sturm brechen. Doch welche Größe der Kollektorfläche produziert genügend Wärme und Warmwasser für den eigenen Haushalt? Mit einem kostenlosen Simulationsprogramm können Bauherren und Renovierer diese Frage einfach beantworten. Unter www.braas.de gibt es alle Informationen zum “Kalkulator Solarwärme”.

Welches Dach eignet sich für eine Solaranlage?

“Eignet sich mein Haus für eine Solaranlage?” Diese Frage stellen sich immer mehr Immobilienbesitzer angesichts steigender Energiepreise. Entscheidend für die Wirksamkeit der Module ist vor allem die Ausrichtung. Die Dachfläche sollte nicht mehr als 45 Grad von der Südachse abweichen. Für solarthermische Anlagen ist eine Dachneigung von 25 bis 60 Grad optimal, für Photovoltaik-Anlagen von 25 bis 45 Grad. Zudem sollte kein störender Schatten durch Bäume oder andere Häuser auf die Anlage fallen. Fachbetriebe (Adressen unter www.braas.de) beraten individuell.

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(djd). Von nachwachsenden Rohstoffen ist oft die Rede, wenn es um umweltfreundliches Leben und Wirtschaften geht. Holz ist daher ein Baustoff, der nicht nur bei Bauherren, sondern auch bei Modernisierern immer beliebter wird. Bauholz stammt in Deutschland in der Regel aus einheimischer, nachhaltiger Forstwirtschaft. Das heißt, dass ebenso viele Bäume wieder nachgepflanzt werden, wie aus dem Wald entnommen wurden. Der nachwachsende Rohstoff ist zudem klimaneutral. Kurze Transportwege für einheimische Hölzer und die einfache Verarbeitung tragen ebenfalls zu einer guten Klimabilanz bei.

Mit einer Dachaufstockung aus Holz schaffen sich clevere Hausbesitzer neue Freiräume. Foto: djd/Fördergesellschaft Holzbau und Ausbau

Natürliche Werkstoffeigenschaften für ein gesundes Raumklima

Wer beim Innenausbau oder für einen Anbau am Haus auf den nachwachsenden Werkstoff aus dem Wald setzt, profitiert aber von weiteren Vorteilen. So unterstützt Holz auch ein gesundes und natürliches Raumklima. In seiner kapillaren Struktur kann es bei hoher Luftfeuchtigkeit Wasser aufnehmen und bei trockener Luft wieder abgeben. Das trägt zu einem ausgeglichenen Feuchtigkeitshaushalt der Luft bei und wirkt der Bildung von Schimmel entgegen. Holzaus- und Anbauten sorgen zudem für gut planbare und kurze Bauzeiten.

Kurze Bauzeiten durch Vorfertigung im Zimmermeisterbetrieb

Verantwortlich dafür ist ein hoher Vorfertigungsgrad der Bauteile. Der ausführende Zimmereibetrieb bereitet beispielsweise Wand- und Dachbauteile, oft mitsamt Fenstern und Türen, weitgehend in seiner Werkstatt vor. Auf der Baustelle werden die Teile fertig angeliefert und nur noch montiert, so dass in vielen Fällen einige wenige Tage für die Rohbauarbeiten vor Ort genügen. Mehr über das Modernisieren mit Holz und ein Verzeichnis von Zimmermeisterbetrieben in ganz Deutschland gibt es unter www.zimmermeister-modernisieren.de im Internet. Auf der Website stehen auch Bautagebücher zur Einsicht bereit, die zeigen, wie An- und Ausbauten aus Holz Schritt für Schritt entstehen.

Dach ausbauen und Raumreserven sinnvoll nutzen

Ein leerstehender oder nur als Speicher genutzter Dachboden lässt sich mit überschaubarem Aufwand zu wertvollem Wohnraum umwandeln – selbst wenn die Raumhöhe eigentlich zu niedrig ist. Um mehr Kopffreiheit zu gewinnen, kann der Zimmermeister den gesamten Dachstuhl anheben und Kniestock sowie Giebelmauern in Holzrahmenbauweise verlängern. Eine weitere Möglichkeit sind großzügige breite Dachgauben mit raumhoher und bodentiefer Verglasung, die Licht und Luft unters Dach bringen.

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Post tags: Holzhaus, Innenausbau, nachwachsende Rohstoffe

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(djd). Dämmen im Altbau gehört heutzutage zum guten Ton: Die Vorgaben der Energieeinsparverordnung und die stetig steigenden Heizkosten sind gute Gründe dafür, das Eigenheim vor kostspieligen Wärmeverlusten zu schützen. Mit Einsparungen beim Energieverbrauch zahlt sich die Sanierung meistens schnell aus. Doch während Fassade und Dach dicht gemacht werden, vergessen viele Bauherren einen wesentlichen Schwachpunkt im Gebäude: veraltete Haustüren, die den heutigen energetischen Standards bei weitem nicht mehr gerecht werden.

Visitenkarte fürs Haus

Der Eingangsbereich ist nicht nur die buchstäbliche Visitenkarte fürs Haus, sondern sorgt über seine großen ungedämmten Flächen, die vielfach noch verglast sind, auch für spürbare Energieverluste. Eine Aufnahme mit der Wärmebildkamera bringt die Schwachpunkte im Altbau an den Tag. Oft genug lässt es sich aber bereits mit der Hand erfühlen, wie es durch die Haustür pfeift.

Gestalten nach Maß: Haustüren mit hohen Dämmwerten sind heute in vielen Designs und Farben erhältlich. Foto: djd/noblesse Türfüllungen GmbH & Co. KG

Spätestens nach 20 bis 30 Jahren, so raten Experten, wird ein Austausch fällig. “Naturgemäß können Modelle etwa aus den 70er oder 80er Jahren, selbst aus den 90er Jahren, bei weitem nicht mehr die Ansprüche an eine wirksame Wärmedämmung erfüllen”, sagt Türenexperte Andreas Frigge vom deutschen Hersteller Noblesse Türen. Um die heutigen Standards, zum Beispiel von Passivhäusern, zu erfüllen, werden Haustüren aus besonders gut dämmenden Verbundwerkstoffen gefertigt.

Gut geschützt

Die Kombination von Fiberglas und weiteren Composite-Materialien hat sich unter anderem im Bootsbau bewährt und sorgt nun auch bei Haustüren für die gewünschte Robustheit und für hohe Dämmwerte. Die Verbundwerkstoffe, die beispielsweise für die “Thermosecur”-Modelle verwendet werden, schützen nicht nur vor Wärmeverlusten, sondern bieten auch viel Sicherheit. So weisen die Türen eine Einbruchhemmung der Widerstandsklasse 1 auf. Details dazu gibt es unter www.thermosecur.com im Internet. Bei der Gestaltung hat der Bauherr freie Hand und kann sich zwischen zahlreichen Farben, Oberflächen und Designs entscheiden – passend zur Architektur des Eigenheims. Auch Motivgläser, Sandstrahlungen und viele weitere Effekte können nach Wunsch ausgewählt werden.

Türen nach Maß

Individualität ist heute bei der Haustür gefragt. Daher kann der Verbraucher zwischen verschiedenen Ausstattungspaketen auswählen. Ein Komfortpaket mit einem sogenannten Fingerprintscanner – der den Hausschlüssel überflüssig macht – ist auf Wunsch ebenso erhältlich wie ein Designpaket für individuelle Farbgestaltungen oder das Willkommenspaket mit einer auffälligen LED-Beleuchtung in der Schwelle. Im Fachhandel erhält der Verbraucher viele weitere Tipps und eine persönliche Beratung. Unter www.thermosecur.com gibt viele weitere Informationen für den Bauherrn.

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Post tags: Fiberglas, Fingerprintscanner, Verbundwerkstoffe

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(djd). Dicke Mauern und kleine Fensterluken waren in früheren Zeiten der einfachste Weg, mit dem sich der Mensch vor Kälte und Feuchtigkeit zu schützen versuchte. Glücklicherweise hat sich die Technik des Hausbaus seitdem erheblich weiterentwickelt. So kann man heute energieeffizientes Bauen mit größtmöglicher Offenheit zur umgebenden Umwelt verbinden. Moderne, hocheffizient gedämmte Verglasungen machen es möglich, im Haus ein Gefühl zu schaffen, als seien die Grenzen nach draußen vollkommen fließend. So sitzen etwa die Bewohner eines Davinci-Hauses im Winter angenehm im Warmen und können dennoch den Garten als Teil des Wohnerlebnisses genießen.

Großzügige Glasflächen sind charakteristisch für die "Licht-Architektur" von Davinci-Häusern. Foto: djd/Davinci Haus

Transparenz und Offenheit

Große Glasflächen an den Stirnseiten sowie Dachverglasungen sind augenfällige Merkmale der transparenten und offenen Architektur. Sie machen das Wohnen und Leben zu einem lichtvollen Erlebnis in jeder Jahreszeit und bieten damit Wellness für alle Sinne – an jedem Tag. Eine Grundkonstruktion im Fachwerkprinzip gibt Bauherren bei der Planung ihres Hauses große Gestaltungsfreiheit. Offene und geschlossene Flächen können innerhalb der Fachwerkkonstruktion nahezu frei angeordnet werden. Geschlossene Wandteile wechseln mit bodentiefen Fenstern und Fenstertüren. Ebenfalls typisch für die “Licht-Architektur” sind große Dachüberstände. Sie halten die steil über dem Haus stehende Sommersonne ab, dennoch wirkt das Haus lichtdurchflutet. Unter www.davinci-haus.de gibt es viele weitere Informationen über die Architektur der Häuser und über Musterhäuser.

Freiheit bei der Raumgestaltung

Im Innern der Häuser herrscht ebenfalls große Gestaltungsfreiheit bei der Planung der Räume. Charakteristisch sind die offen gestalteten Wohn- und Essbereiche sowie eine skulptural im Raum schwebende Treppenkonstruktion. Die Übergänge innerhalb der Wohnräume und zur Terrasse sind schwellenlos und verstärken das Gefühl von Großzügigkeit. Auch eine spätere Umgestaltung der Raumaufteilung ist mit vergleichsweise geringem Aufwand möglich.

Offen und dennoch energieeffizient bauen

Zu den größten Wärmeverlusten im Haus trägt ein unzureichend gedämmtes Dach bei. Aus diesem Grund haben alle neuen Davinci-Häuser eine Dachkonstruktion, die dem Passivhausstandard entspricht. Zusammen mit Dreifach-Wärmeschutzverglasungen, natürlichen Baustoffen mit hervorragenden bauphysikalischen und baubiologischen Eigenschaften, hohen Dämmwerten, energieeffizienter Heiztechnik sowie ausgereiften architektonischen Details erreichen sie damit das Niveau eines KfW-70-Effizienzhauses. Unter www.davinci-haus.de gibt es mehr Informationen.

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Auch in den vergangenen Wochen sind die deutschen Kapitalmarktzinsen historisch tief geblieben. Die Details zum Schuldenschnitt in Griechenland haben die Marktteilnehmer in ihrer Vermutung bestätigt, dass die Politik gerne zu Lasten privater Anleihegläubiger ihre eigenen Versäumnisse korrigiert. Investments in Staatsanleihen schwacher Euro-Länder sind daher, zumindest für private Käufer, sehr riskante Unterfangen. Denn im Gegensatz zum Internationalen Währungsfonds (IWF) oder der Europäischen Zentralbank (EZB), die im Griechenland-Desaster in ihrer Stellung als Gläubiger klar besser gestellt sind, trifft die privaten Investoren der Schuldenschnitt voll. Warum sollten private Anleger dann in Zukunft eigentlich schwächeren Ländern überhaupt noch Geld leihen? Das hält die Nachfrage nach deutschen Bundesanleihen vorerst hoch und damit die Renditen tief.

Die Ereignisse der letzten Wochen bestätigen das von uns schon mehrfach beschriebene Drehbuch zur Krisenbewältigung. Dieselben Politiker, die noch vor 18 Monaten private Investoren und Banken dazu aufgefordert haben, Griechenland zu finanzieren und auf die Prognosen von EU-Kommission und IWF in Bezug auf die Sanierungsanstrengungen der Griechen zu vertrauen, haben jetzt einseitig zu Lasten genau dieser privaten Gläubiger die Entschuldung Griechenlands gestartet. Das Ganze wird auch noch als freiwilliges Paket bezeichnet, obwohl es sich natürlich um einen klaren Fall von Staatsbankrott handelt. Dieses Muster wird weitergehen. Über die nächsten Jahre wird Land für Land, beginnend demnächst mit Portugal, auf diese Weise eine Schuldenreduktion versuchen – ohne die betroffenen Länder aus dem Euro-Verbund herauszunehmen. Da jedoch mit den begleitenden Sparpaketen die jeweiligen Volkswirtschaften völlig stranguliert werden, werden diese Schuldenschnitte am Ende doch nicht reichen und der Austritt aus dem Euro wird kommen.

EZB gibt Politik Flankenschutz

Der wichtigste Verbündete für die Politik ist inzwischen die EZB geworden. Vor Jahren noch undenkbar, war die EZB bzw. die Bundesbank doch bis dahin ein Regulativ der Politik und kein Handlanger. Mit der gestrigen Zuteilung von 530 Mrd. Euro für drei Jahre zu einem Zinssatz von 1% an über 800 Banken hat die EZB dem Patienten nach Dezember die zweite Dosis Morphium gespritzt. Damit hat die EZB den Banken mittlerweile mehr als 1.000 Mrd. Euro Liquidität praktisch umsonst zur Verfügung gestellt. Und wie schon im Januar werden sich viele dieser Banken dankbar erweisen, indem sie spanische, italienische und französische Staatsanleihen mit Laufzeiten bis zu drei Jahren kaufen und sich über die sicher verdiente Zinsmarge freuen. So kann man Staaten finanzieren, Zinskosten für diese Staaten senken und gleichzeitig seinen Banken zu mehr Gewinn verhelfen. Das klingt nach einem perfekten ‚Tischlein deck Dich‘ und genau so sieht das auch Präsident Sarkozy, der dieses Vorgehen mit Vehemenz gefordert hat. Wenn sich jemand fragt, wo denn diese 1.000 Mrd. Euro der EZB eigentlich herkommen – ja, die Antwort ist richtig: Sie kommen aus dem Nichts, sie sind einfach nur ein Eintrag in der Bilanz der EZB. Im Volksmund nennt man das ‚Geld drucken‘. Genau dieser Flankenschutz der EZB ist es, der die Politiker inzwischen trotz allem Stress der ewigen und mühsamen Rettungspaket-Verhandlungen wieder ruhig schlafen lässt. Der Vorrat an Morphium bei der EZB ist ja unbeschränkt und jetzt, wo wir wissen, dass dort jemand operiert, der gerne und jederzeit Morphium spritzt, kann man sich darauf verlassen. Aus der Medizin wissen wir, dass die Belastung des Körpers trotzdem irgendwann zum finalen Kollaps führt, auch wenn keine Schmerzen zu spüren sind.

Obwohl Frau Merkel in der internationalen Presse als die Eiserne Lady gezeichnet wird, die halb Europa mit ihrer Spardisziplin terrorisiert, sind die Weichen längst anders gestellt. Deutschland steht als einsamer Rufer da. Alle anderen großen EU-Länder wollen sich harte Reformen ersparen und werden versuchen, über eine Inflationierung das Problem der Staatsschulden an ihre Sparer und Gläubiger abzudrücken. Spanien und Italien werden diesen Weg gehen. England ist schon voll dabei mit Inflationsraten von 5% und Zinsen von 2%. Frankreich wird mit dem wahrscheinlichen Wahlsieg von Francois Hollande die ohnehin zaghaften Konsolidierungsbemühungen von Sarkozy genauso wie die von Deutschland geforderte Schuldenbremse kippen. Wenn die Achse Paris-Berlin unter Spannung gerät, dann startet die wirklich prägende Phase zur Zukunft des Euro. Derzeit sieht es so aus, als ob die großen Mittelmeerländer mit der EZB Deutschland isolieren könnten.

Historische Chance zur Sicherung langfristiger Tiefzinsen

Für den Immobilienfinanzierungskunden hat das vorerst noch positive Konsequenzen. Die Baugeldzinsen sind auf historisch tiefem Niveau festgezurrt, mit wenig Spielraum nach oben. Deutsche Staatsanleihen bleiben als Hort der Sicherheit gefragt und das drückt auch die Baugeldzinsen. Damit ist weiterhin der Baufinanzierungskunde in Deutschland der große Profiteur der Euro-Krise. Und die Immobilienpreise steigen in vielen strukturstarken Gebieten auch an. Ohne die Krise wären die Zinssätze in Deutschland, bezogen auf unsere eigene Konjunkturentwicklung, zumindest 2-3 Prozentpunkte höher. Diese historische Chance zur Sicherung langfristiger Tiefzinsen gilt es unbedingt zu nutzen, solange sie besteht.

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Der Interhyp-Zinsexperte Robert Haselsteiner analysiert für Sie jeden Monat das Geschehen an den internationalen und deutschen Kapitalmärkten und erklärt dessen Auswirkungen auf die deutschen Baugeld-Konditionen.

Robert Haselsteiner ist einer der Gründer der Interhyp AG. Vor dem Start mit Interhyp im Jahr 1999 war er mehr als 10 Jahre bei den Investmentbanken Salomon Brothers und Goldman Sachs in den Bereichen Kapitalmarkt und Zinsprodukte tätig.

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